De acordo com o pessoal do 9to5Google, o aparelho deve ser muito parecido com o novo Moto X, como mostra o modelo abaixo:

O Nexus 5 foi anunciado no dia 31 de outubro do ano passado e chegou às lojas em novembro . Sabemos que o Android L (não importa o novo nome que ganhe) será apresentado e distribuído no outono do hemisfério norte, ou seja, entre fim de setembro e meados de novembro. O Google tem por hábito apresentar a sua nova versão do Android com um novo dispositivo (smartphone ou tablet). Aguardamos que o Nexus 6 ou Nexus X seja apresentado durante evento da Google no final do próximo mês.

Um forte início de que a espera está quase terminando é que a fabricação do Nexus 5 está sendo descontinuada e, claro, o preço do dispositivo já está diminuindo em diferentes mercados: